L'analisi fondamentale si compone di tre parti principali: Analisi economica, Analisi del settore e Analisi aziendale
L'analisi fondamentale è un approccio estremamente completo che richiede una profonda conoscenza di contabilità, finanza ed economia.
Richiede la capacità di saper leggere i rendiconti finanziari, la comprensione dei fattori macroeconomici e la conoscenza delle tecniche di valutazione. Viene attuata verificando i dati pubblici, come i guadagni storici di un'azienda e i margini di profitto, per poi cercare di capire una possibile valutazione di crescita futura.
L'analisi fondamentale può essere top-down o bottom-up.
Un trader che segue l'approccio top-down inizia l'analisi con la considerazione della salute dell'economia complessiva. Analizzando vari fattori macroeconomici come i tassi di interesse, l'inflazione e i livelli del PIL, un investitore cerca di determinare la direzione generale dell'economia e identifica le industrie e i settori dell'economia che offrono le migliori opportunità di investimento. Deciso il settore si andrà ad investire sui singoli titoli nei settori più promettenti.
In alternativa, c'è l'approccio botton-down, in cui vengono analizzati direttamente i singoli titoli. La logica degli investitori che seguono l'approccio bottom-up è che i singoli titoli possono avere prestazioni molto migliori rispetto all'intero settore.
L'analisi fondamentale è un metodo per misurare il valore intrinseco di un titolo esaminando i relativi fattori economici e finanziari. Gli analisti studiano tutto ciò che può influenzare il valore del titolo, da fattori macroeconomici come lo stato dell'economia e le condizioni del settore a fattori microeconomici come l'efficacia della gestione dell'azienda.
è un metodo per determinare il valore reale o "equo di mercato" di un titolo.
Questo metodo di analisi è considerato in contrasto con l'analisi tecnica, che prevede la direzione dei prezzi attraverso un'analisi dei dati storici di mercato come prezzo e volume
L'analisi fondamentale viene solitamente eseguita da una prospettiva macro a quella micro al fine di individuare i titoli che non sono prezzati correttamente dal mercato.
Gli analisti studiano la forza del settore specifico prima di concentrarsi sulle prestazioni delle singole società
L'analisi fondamentale utilizza dati pubblici per valutare il valore di un titolo o di qualsiasi altro tipo di titolo. Per le azioni, si prendono in considerazione i ricavi, utili, crescita futura, ritorno sul capitale, margini di profitto e altri dati per determinare il valore sottostante di un'azienda e il potenziale di crescita futura. Tutti questi dati sono disponibili nei rendiconti finanziari di una società
L'obbiettivo è creare un modello per determinare il valore stimato del prezzo delle azioni di una società o criptovaluta sulla base di dati disponibili pubblicamente.
La parola fondamentale indica che l'analisi può prendere in considerazione tutto ciò che riguarda il benessere economico di un'azienda o criptovaluta. Ovviamente includono numeri come entrate e profitti, ma possono anche includere qualsiasi cosa, dalla quota di mercato di un'azienda alla qualità della sua gestione.
I vari fattori fondamentali possono essere raggruppati in due categorie: quantitativi e qualitativi. Il significato finanziario di questi termini non è molto diverso dalle loro definizioni standard. Ecco come un dizionario definisce i termini:
Quantitativo - "relativo a informazioni che possono essere mostrate in numeri e importi".
Qualitativo - "relativo alla natura o allo standard di qualcosa, piuttosto che alla sua quantità".
In questo contesto, i fondamentali quantitativi sono numeri difficili. Sono le caratteristiche misurabili di un'impresa. Ecco perché la più grande fonte di dati quantitativi sono i rendiconti finanziari. Entrate, profitti, risorse e altro ancora possono essere misurati con grande precisione.
I fondamenti qualitativi sono meno tangibili. Potrebbero includere la qualità dei dirigenti chiave di un'azienda, il riconoscimento del marchio, i brevetti e la tecnologia proprietaria.
i fondamenti qualitativi da considerare sono principalmente quattro :
Il modello di business: cosa fa esattamente l'azienda?
Vantaggio competitivo: il successo a lungo termine di un'azienda è determinato in gran parte dalla sua capacità di mantenere un vantaggio competitivo e mantenerlo. Potenti vantaggi competitivi che le consente di tenere a bada i concorrenti e di godere di crescita e profitti. Quando un'azienda può ottenere un vantaggio competitivo, i suoi azionisti possono essere ben ricompensati per molti anni.
Management: Alcuni credono che il Team sia il criterio più importante per investire in un'azienda o progetto cripto: anche il miglior modello di business è condannato se i leader dell'azienda non riescono a eseguire correttamente il piano. Sebbene sia difficile per gli investitori al dettaglio incontrare e valutare veramente i manager, puoi guardare il sito Web aziendale e controllare i curricula dei vertici e dei membri del consiglio di amministrazione. Quanto si sono comportati bene nei lavori precedenti? Hanno scaricato molte delle loro azioni ultimamente?
Corporate Governance: descrive le politiche in atto all'interno di un'organizzazione sono definite e determinate nello statuto della società / white Paper, insieme alle leggi e ai regolamenti aziendali. E' importante investire con un'azienda gestita in modo etico, equo, trasparente ed efficiente. Notare in particolare se la direzione rispetta i diritti e gli interessi degli azionisti. Assicurati che le loro comunicazioni agli azionisti siano trasparenti, chiare e comprensibili. Se non lo capisci, probabilmente è perché non vogliono che tu lo faccia.
È anche importante considerare il settore di un'azienda: base di clienti, quota di mercato tra le aziende, crescita a livello di settore, concorrenza, regolamentazione e cicli economici. Imparare come funziona il settore darà a un investitore una comprensione più profonda della salute finanziaria di un'azienda.
i fondamenti quantitativi da considerare sono:
Il bilancio rappresenta una registrazione delle attività, delle passività e del patrimonio netto di una società in un determinato momento.
Il Conto Economico mentre il bilancio adotta un approccio istantaneo nell'esaminare un'azienda, il conto economico misura le prestazioni di un'azienda in un periodo di tempo specifico. Tecnicamente, potresti avere un bilancio per un mese o anche un giorno, ma vedrai solo le società pubbliche rapporti trimestrali e annuali.
Il rendiconto finanziario rappresenta una registrazione dei flussi finanziari in entrata e in uscita di un'azienda in un periodo di tempo, è importante analizzarlo in quanto è molto difficile per un'azienda manipolare la propria situazione di cassa. In genere, un rendiconto finanziario si concentra sulle attività relative di:
liquidità da investimenti (CFI): utilizzata per investire in attività, nonché i proventi della vendita di altre attività, attrezzature o attività a lungo termine
Contanti da finanziamento (CFF): Contanti pagati o ricevuti dall'emissione e dal prestito di fondi
Flusso di cassa operativo (OCF): liquidità generata dalle operazioni commerciali quotidiane
I contabili scorretti possono riuscire a manipolare i guadagni, ma è difficile falsificare i contanti in banca.
Uno dei presupposti primari dell'analisi fondamentale è che il prezzo corrente del mercato azionario spesso non riflette completamente il valore della società supportato dai dati disponibili al pubblico. Una seconda ipotesi è che il valore riflesso dai dati fondamentali della società è più probabile che sia più vicino al vero valore del titolo.
Gli analisti fanno spesso riferimento a questo ipotetico valore reale come valore intrinseco.
Vengono utilizzati vari modelli complessi per arrivare al valore intrinseco per un titolo. Non esiste un'unica formula generalmente accettata per arrivare al valore intrinseco di un'azione.
Ad esempio, supponiamo che le azioni di una società fossero scambiate a $ 40 e, dopo approfondite ricerche sulla società, un analista determina che dovrebbe valere $ 44. Un altro analista fa ricerche uguali ma determina che dovrebbe valere $ 46. Molti investitori prenderanno in considerazione la media di tali stime e presumeranno che il valore intrinseco del titolo potrebbe essere vicino a $ 45.
Le maggiori critiche all'analisi fondamentale provengono principalmente da due gruppi: i sostenitori dell'analisi tecnica e i credenti dell'ipotesi di mercato efficiente.
L'analisi tecnica si basa esclusivamente sui movimenti di prezzo e volume delle azioni. Usando grafici e altri strumenti, fanno trading sullo slancio e ignorano i fondamentali.
L'ipotesi del mercato efficiente (EMH), sono solitamente in disaccordo sia con gli analisti fondamentali che con quelli tecnici perchè sostiene che è essenzialmente impossibile battere il mercato attraverso l'analisi fondamentale o tecnica poiché il mercato valuta in modo efficiente tutte le azioni su base continuativa, qualsiasi opportunità di rendimento in eccesso viene quasi immediatamente ridotta dai numerosi partecipanti al mercato, rendendo impossibile per chiunque sovraperformare significativamente il mercato a lungo termine.
L'analisi fondamentale viene utilizzata in gran parte dagli investitori a lungo termine o di valore per identificare titoli a buon prezzo e quelli con prospettive favorevoli. Warren Buffett, uno degli investitori di valore più rinomati al mondo, è un promotore dell'analisi fondamentale.